信息时报讯 （记者 袁峰） 由于股市持续低迷，被认为是最牛封基的科翔成为牺牲品。在经历了2个月停牌后，基金科翔周一复牌后连续两日开盘跌停。对此，业内人士认为，科翔8月25日停牌，在两个多月的闭关时间内，深证成指下跌30%，同时，分红能力的下降也让分红行情变得渺茫，因此科翔的持有人出逃不足为奇。

连续两日开盘跌停

　　周一，基金科翔复牌，同时向持有人派发红包，每10份派2.00元。一般的情况下，封闭式基金分红除权后，折价率将出现回落，并导致封基市价大幅上扬。但是，基金科翔却连续两日跌停让投资者感到困惑。

　　对此，中信证券基金分析师黄光华指出，补跌应该是连续跌停的主要原因之一，因为在该基金停牌的两个月内，大盘指数一路走低，深证成指下跌30%，按照常例，估计还有一个跌停。记者也发现，在昨天的跌停上，仍有164748手的卖单积压，但却无买单，可以预见今天基金科翔的走势仍不容乐观。

　　发行该基金的易方达基金公司内部人士则告诉记者，由于大盘受外界金融环境的影响持续下跌，投资者的情绪悲观，一些基金投资者在科翔复牌后斩仓离场，导致二级市场价格快速下跌。

　　封基分红能力下降

　　据统计，截至三季度末，传统封闭式基金的管理规模为668亿份，平均每10份封闭式基金具有1.750元的可分配收益，不过，封闭式基金的可分配收益情况差异明显。其中，有9只封闭式基金可分配收益为负，已暂时无红可分；基金天元等12只基金三季度末可分配收益为正，但由于最新单位净值低于1元面值，仍然不能分红。

　　因此，目前30只封基中仅有9只还具备分红能力。

　　分红能力的下降也是封基不被看好的原因之一。国金证券基金研究总监张剑辉认为，如果今年四季度股市继续大幅下跌，封基全年的净收益将可能为负值，大多数封基将无法进行2008年度收益分配。

　　分红能力的下降使分红行情变得遥不可期，因此投资者出逃也是正常现象。银河证券首席基金分析师王群航认为，随着基础市场行情的连续下跌，封基的分红行情越来越成为泡影，那些盲目按照所谓时间规律来买卖封基的人开始失望，这一切当然会表现在指数上。基金指数连续两周下跌幅度偏大，与投资者对分红行情的预期落空有关。