4万亿利好政策一出，市场内外一片欢欣鼓舞。但基金却似乎对四万亿的大利好没有冲动，在一些很热门的板块上还做出减持的操作。而上证指数也在利好刺激下放量上涨3天后，昨日暴跌6.31%。一些基金认为，市场受“四万亿”的刺激提振可能是短期作用，真正还要看利好政策之后的落实情况及上市公司的利润增长。

　　热门板块基金不热

　　上周，对于一些受益政策利好的热门板块，基金并没有表现很大的热情，机械和钢铁等受益板块上，基金更是借助股价飙升趁机出逃。其中，受益明确的中国南车也遭受被基金抛售的命运。据Topview数据显示，在11月6日-11月12日，也就是中国南车连拉二个涨停的前5个交易日内，基金累计抛出1.34亿股中国南车，总计流出5.1亿元。其中，11月10日在中国南车的净卖出前十大席位上，更是出现了9只基金，而在净买入前十大席位上，仅一只基金。

　　另外，值得注意的是，在解禁前夜，也就是11月17日，中国南车卖出的十大席位中包括四家基金机构，总计抛售3.28亿。而昨日中国南车早盘收盘封于涨停，午后虽然随大市出现回落，但收盘涨幅依然达到4.26%。是公募集基金踏空行情还是有意为之？

　　业内人士指出，基金有如此反应除了对6万亿解禁股的担忧外，对“四万亿”的提振效果以及之后落实情况也有所保留，所以后市仍保留谨慎态度。

　　而在国内公募基金谨慎之余，QFII却对A股市场不仅积极“唱多”。10月新获批的两家QFII均在当月内就完成了开户。Topview数据显示，在上周的强劲反弹中，QFII云集的几大营业部则整体呈现出做多的特征。其中，包括中金公司上海淮海中路营业部、瑞银证券以及申银万国上海新昌路营业部都频频上榜净买入前十大席位。

　　看“四万亿”不能看短期

　　虽然大部分基金公司对“四万亿”的大蛋糕都表示出兴趣，认为政策支持将带来一些投资机会。但另一方面，金融危机的影响和上市公司的业绩下滑却让基金公司对“四万亿”能在短期内带动多大的行情持保留态度。

　　天治基金表示，目前市场所普遍关注的焦点往往集中在4万亿的投资规模上，这种大规模的投资并不具有持续性，只会产生短期的刺激作用。华夏基金指出，利好对提振信心的好处是毋庸置疑的，但资本市场的繁荣是建立在上市公司利润增加的基础上，人们的预期不会因巨额政策资金的投入就立即出现根本性改变。而博时基金价值增长基金经理余洋也告诉记者，基金需要做的是估算受益行业的大致受益区间，主要公司的盈利变化情况，以及对应目前估值水平是否仍值得投资。在跟踪企业盈利变化和股票估值水平的同时，也要观察市场情绪的变化。